Uzziniet par ienesīguma līkni: ienesīguma līknes definīcija ekonomikā

Investoriem, kuri seko obligāciju tirgum, ir grafisks rīks, lai analizētu procentu likmes, ko piedāvā dažādas obligācijas, kurām ir vienāda kvalitāte, bet kuru termiņš sasniedz dažādus nākotnes datumus. Šo grafisko rīku sauc par ienesīguma līkne .

Pāriet uz sadaļu

• Kāda ir ienesīguma līkne?
• 3 galvenie ienesīguma līknes veidi
• Ko nozīmē dažādi ienesīguma līknes veidi?
• Kāda ir ienesīguma līknes nozīme finansēs?
• Uzziniet vairāk par Pola Krugmana MasterClass

Nobela prēmijas laureāts ekonomists Pols Krugmans māca jums ekonomikas teorijas, kas virza vēsturi, politiku un palīdz izskaidrot apkārtējo pasauli.

Kāda ir ienesīguma līkne?

Ienesīguma līkne ir līnija, kas attēlo dažādu obligāciju un ieguldījumu parādzīmju ienesīgumu (vai samaksāto procentu summu), kuru termiņš ir mainīgs.

Ienesīguma līkni var attēlot uz standarta XY ass.

• X ass norāda konkrēta aizdevuma, obligācijas vai valsts parādzīmes (kuras visas ir pazīstamas kā parāda vērtspapīri ). Tirgū ir pieejams plašs šādu parāda vērtspapīru klāsts, neatkarīgi no tā, vai tas ir 10 gadu parādzīme, piecu gadu parādzīme, divu gadu parādzīme, viena gada parādzīme vai pat kaut kas daudz īsāks, piemēram, trīs -mēneša piezīme, kuras termiņš sasniedz nedaudz vairāk kā 90 dienas.
• Y ass norāda vērtspapīra ienesīgumu. Ienesīgums ir procentu procenti, kas tiek maksāti, kad obligācija, aizdevums vai parādzīme sasniedz termiņu. Tas ir balstīts uz principu, ka, iegādājoties ASV Valsts kases 10 gadu parādzīmi, kas sola 5% procentus, jūs saņemsiet šos 5% procentus tikai tad, ja gaidīsit visus 10 gadus, lai savāktu naudu.

ASV valsts kases obligācijas nesola augstas procentu likmes, taču tās tiek uzskatītas par ļoti uzticamām. Ja iegādājaties parādzīmi, kas pēc termiņa beigām sola 5% procentu likmi, varat droši cerēt, ka saņemsit savu 5% maksājumu noteiktajā laikā. Tas ASV valdībai piešķir ļoti augstu kredītreitingu, lai gan šo kredītreitingu ir apdraudējusi politiskā nepārspējamība ar ASV parāda griestiem.

3 galvenie ienesīguma līknes veidi

Ienesīguma līkne, kuru tirgus analītiķi visbiežāk analizē, salīdzina procentu likmes, ko maksā pieci ASV Valsts kases parādu veidi: trīs mēnešu, divu gadu, piecu gadu, 10 gadu un 30 gadu parādzīmes.

• Iekšā normāla ienesīguma līkne , obligāciju maksātais ienesīgums pieaug ar garumu. Tāpēc 30 gadu obligācija maksā vairāk nekā 10 gadu obligācija, kas maksā vairāk nekā piecu gadu obligācija, kas maksā vairāk nekā divu gadu obligācijas, kas maksā vairāk nekā trīs mēnešu obligācijas. Parasti ienesīgums ātri pāriet no trīs mēnešu obligācijas uz piecu gadu obligāciju. Līkne no turienes nedaudz izlīdzinās, taču normālos apstākļos ilgtermiņa ienesīgums joprojām būs lielāks nekā īstermiņa ienesīgums.
• In apgrieztā ienesīguma līkne , obligāciju tirgus īstermiņa likmes ir augstākas nekā tā ilgtermiņa likmes. Tas nozīmē, piemēram, ka divu gadu parādzīme piedāvās lielāku ienesīgumu nekā piecu gadu parādzīme. Normālos apstākļos ilgāka termiņa obligācijas tomēr radītu lielāku ienesīgumu. Ienesīguma līknes inversija un tai pievienotās obligāciju likmes var uzlabot obligāciju tirgu un var nozīmēt sliktākus ekonomiskos apstākļus.
• TO plakana ienesīguma līkne iekrīt starp normālu un apgrieztu ienesīguma līkni. Ja tirgus apstākļi izraisa ienesīguma līkņu maiņu no normālas uz apgrieztu vai otrādi, tie iet cauri pārejas periodam, kurā gandrīz visi obligāciju nosacījumi rada aptuveni vienādu ienesīgumu. Ja ekonomika pāriet no izaugsmes uz sarukumu, ilgtermiņa ienesīgums samazināsies un īstermiņa ienesīgums pieaugs, radot šo izlīdzinošo efektu ceļā uz iespējamo ienesīguma līknes inversiju. Bet galu galā ekonomika atgriezīsies pie izaugsmes un obligāciju ienesīgums atgriezīsies normālos apstākļos, pa ceļam izejot caur citu plakanu ienesīguma līkni.

Meistarklase

Ieteikts jums

Tiešsaistes nodarbības, kuras pasniedz pasaules lielākie prāti. Paplašiniet savas zināšanas šajās kategorijās.

Pasniedz ekonomiku un sabiedrību

Māca veidot modes zīmolu

Māca pētniecisko žurnālistiku

Māca modes dizainu

Ko nozīmē dažādi ienesīguma līknes veidi?

Domājiet kā profesionālis

Nobela prēmijas laureāts ekonomists Pols Krugmans māca jums ekonomikas teorijas, kas virza vēsturi, politiku un palīdz izskaidrot apkārtējo pasauli.

Kad kases ienesīguma līkne ir normāla, tas norāda uz ieguldītāju pārliecību par turpmāko ekonomikas izaugsmi. Tomēr tas nenozīmē, ka atjautīgi investori steidzas nopelnīt naudu ilgtermiņa obligācijās, kaut arī tās piedāvā visaugstākās procentu likmes.

• Iekšā normāla ienesīguma līkne , bieži vien nav būtiskas atšķirības ilgtermiņa ienesīgumos, ko piedāvā 30 gadu obligācija, salīdzinot ar ienesīgumu, ko piedāvā 5 gadu obligācija. Tāpēc daudzi investori izvēlēsies īsāka termiņa 5 gadu obligāciju, šo piecu gadu beigās atgūs savu naudu un meklēs kaut ko jaunu, kurā ieguldīt, piemēram, akcijas vai nekustamo īpašumu vai jaunas valsts parādzīmes. Tomēr daži cilvēki normālas ienesīguma līknes laikā pilnībā paliek ārpus obligāciju tirgus, jo, lai gan obligācijas augošā ekonomikā maksā pienācīgi, akcijas mēdz maksāt vēl vairāk.
• Kad ienesīguma līkne apgriežas , tas nozīmē, ka investori un ekonomisti ir pesimistiski noskaņoti par ilgtermiņa ekonomisko izaugsmi. Obligāciju ieguldīšanas priekšrocība tomēr ir tā, ka, iegādājoties parāda vērtspapīrus, tiek fiksēta procentu likme - tas ir labi, ja ekonomika virzās uz leju. Tāpēc ienesīguma līknes inversijas sākumā daudzi investori mēģinās uzpirkt ilgtermiņa obligācijas, pirms to vērtība vēl vairāk samazinās. Kaut arī šīs obligācijas neiegādājas pēc maksimālās likmes, tām tomēr tiek garantēta zināma ekonomiskā noteiktība, jo ilgtermiņa obligācijas maksās solītās procentu likmes, pat ja kopējā ekonomiskā aktivitāte vēl vairāk samazināsies.

Kāda ir ienesīguma līknes nozīme finansēs?

Redaktori izvēlas

Obligāciju ieguldīšana ir tikai viena no valsts ekonomiskās aktivitātes sastāvdaļām. Akciju tirgus ir vēl viena svarīga sastāvdaļa. Varbūt vissvarīgākais ir darba tirgus, jo lielākā daļa cilvēku - no ASV līdz Eiropai līdz Ķīnai - lielāko daļu savu ienākumu gūst no algām, nevis no ieguldījumiem.

• Neskatoties uz to, ienesīguma līkne tiek uzskatīta par neticami svarīgs ekonomiskais rādītājs . Daudz finanšu žurnālistikas, piemēram, NPR podcast Rādītājs , īpašu uzmanību pievērš ienesīguma līknei kā simboliskai ekonomikas atainojumam kopumā. Faktiski ienesīguma līkne tiek izmantota kā etalons citiem tirgus parādiem. Tas ietver hipotēku likmes un banku kreditēšanas likmes, pat tās, kuras vada arī centrālās bankas, piemēram, ASV Federālo rezervju, monetārā politika.
• Volstrītā ienesīguma līkne tiek izmantota prognozēt ekonomiskās produkcijas un izaugsmes izmaiņas . Gan īstermiņa, gan ilgtermiņa parāda vērtspapīru ienesīgums mēdz daudz atklāt par vispārējo ASV ekonomikas stāvokli un jebkuras valsts ekonomiku, kur valdības emitētais parāds tiek uzskatīts par drošu ieguldījumu drošību.

Uzziniet vairāk par ekonomiku un sabiedrību kopā ar Polu Krugmanu šeit.