Sākotnējā publiskā piedāvājuma rokasgrāmata: IPO plusi un mīnusi

Kad privātajam uzņēmumam augšanai un mērķu sasniegšanai nepieciešams ievērojami lielāks kapitāls, tas var kļūt par publisku uzņēmumu un izlaist akciju akcijas plašākai sabiedrībai biržā. Akciju iziešanas process sākas ar sākotnējo publisko piedāvājumu jeb IPO.

Pāriet uz sadaļu

• Kas ir IPO?
• 7 IPO procesa posmi
• 4 Publiskas publiskošanas priekšrocības
• 4 Trūkumi publiskai publikai
• Vai vēlaties uzzināt vairāk par biznesu?
• Uzziniet vairāk par Boba Igera MasterClass

Bijušais Disneja izpilddirektors Bobs Igers māca jums līdera iemaņas un stratēģijas, kuras viņš izmantoja, lai pārdomātu vienu no pasaules vismīļākajiem zīmoliem.

Kas ir IPO?

Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir ierobežota akciju pārdošana uzņēmumā, kas pāriet no privātīpašums valsts īpašumā. Institucionālie investori (piemēram, pensiju fondi un kopfondi) mēdz pirkt lielāko daļu IPO akciju, bet publiskie investori akcijas iegādājas arī IPO posmā.

Kādu laiku pēc IPO procesa beigām uzņēmums sāk savu pirmo tirdzniecības dienu publiskajās biržās, piemēram, Ņujorkas biržā un NASDAQ. Kopš šī brīža uzņēmuma akcijas atrodas brīvajā tirgū, un tās ir pieejamas ikvienam, sākot no biržā tirgotajiem fondiem (ETF) līdz Volstrītas riska ieguldījumu fondiem, individuāliem privātiem investoriem, kuri iegādājas akcijas ar brokeru starpniecību.

7 IPO procesa posmi

Kad uzņēmums iziet biržā, tam pirms akciju kotēšanas biržā ir jāiesaistās pilnīgā IPO procesā.

1. Pirms IPO : Pirms uzņēmums pāriet no privāta uz publisku, to parasti finansē no riska kapitālistu un privātā kapitāla fondu ienākumu un ieguldījumu sajaukuma. Šajā laikā tam var būt akcionāri, taču uzņēmuma akcijas nav pieejamas plašākai sabiedrībai.
2. Pienācīga rūpība : Kad uzņēmums gatavojas publiskajam tirgum, tam ir jāatklāj daudz finanšu informācijas. Tās finanšu pārskati un uzņēmējdarbības dokumenti tiek uzrādīti ieguldījumu bankām, kuras ir ieinteresētas parakstīt IPO.
3. Apdrošināšana : Uzņēmums izvēlas savus parakstītājus - finanšu iestādes, kas potenciālajiem investoriem garantēs uzņēmuma vērtību. Dažas investīciju bankas ir izveidojušas visu uzņēmējdarbības modeli, kas garantē IPO. Citu parakstītāju vidū var būt sertificēts valsts grāmatvedis (CPA), juristi un finanšu profesionāļi, kas pārzina Vērtspapīru un biržu komisiju (SEC), kas pārrauga Amerikas akciju tirgus.
4. Dokumentu iesniegšana : Pirms IPO akciju emitēšanas uzņēmums SEC iesniedz S-1 reģistrācijas paziņojumu. S-1 veidlapā ir iekļauts plašas sabiedrības prospekts un papildu privātie dokumenti, kurus varēs skatīt tikai regulatori.
5. Mārketings : Uzņēmums sāk tirgot savu gaidāmo IPO procesā, ko dažkārt dēvē par ceļojumu. Mērķis ir palielināt lielu fondu un individuālo investoru interesi, cerot noteikt augstu vērtējumu un IPO cenu.
6. Valdes veidošana : Publiski tirgotam uzņēmumam ir jābūt direktoru padomei, kas pārrauga tā vadības komandu. Šajā IPO procesa posmā tiek paziņoti valdes locekļi. Spēcīga komanda var vēl vairāk palielināt akciju cenu.
7. Datuma iestatīšana : Tā kā parakstījušies parakstītāji, SEC iesniedz finanšu pārskatus un ir izveidota direktoru padome, uzņēmums nosaka IPO datumu. Tradicionāli IPO datumi ir nedaudz aizstājami. Uzņēmums noteiks piedāvājuma cenu, bet, ja šī cena nesakrīt ar pušu vērtējumu, IPO var aizkavēt. Uzņēmumi vēlas gūt panākumus, pirmo reizi paziņojot par IPO, taču, ja baidās no vilšanās rezultātiem, viņi vienmēr var atkāpties no publiskā tirgus līdz vēlākam datumam.

4 Publiskas publiskošanas priekšrocības

Pieaugošam uzņēmumam IPO piedāvā daudzas priekšrocības, salīdzinot ar privāto dzīvi. Tie ietver:

1. Piekļuve kapitālam : Uzņēmums nekad nevar saņemt skaidras naudas injekciju, kas pārsniedz to, ko tas dod IPO. Pēc tā sākotnējā publiskā piedāvājuma vērienīgs jaunuzņēmums var ienākt jaunā finanšu maksātspējas laikmetā.
2. Nākotnes tirdzniecība : Jauna publiska uzņēmuma akciju emisija parasti ir vienkāršāka nekā kapitāla pirkšana un pārdošana privātā uzņēmumā.
3. Palielināta atpazīstamība : Publiski tirgoti uzņēmumi parasti ir labāk pazīstami nekā viņu privātie konkurenti. Veiksmīga IPO organizēšana arī popularizē finanšu medijus.
4. Lielāka elastība : Palielinoties skaidrai naudai, uzņēmumi var tērēt vairāk naudas, nolīgstot talantā lidojumus un ieguldot fiksētās iegādēs.

4 Trūkumi publiskai publikai

Neskatoties uz daudzajām priekšrocībām, sākotnējie publiskie piedāvājumi nav ideāls risinājums visiem uzņēmumiem. Viņu trūkumi ietver:

1. Samazināta autonomija : Valsts uzņēmumus nepārvalda to izpilddirektors vai prezidents; tos pārvalda direktoru padome, kas ir tieši atbildīga akcionāru priekšā. Kaut arī valde pilnvaro vadības komandu vadīt uzņēmuma ikdienas darbību, viņiem ir visaugstākā autoritāte un tie var iedragāt izpilddirektorus - pat vadītājus, kuri dibināja uzņēmumu. Daži uzņēmumi to apiet, publiski izejot tādā veidā, kas garantē veto tiesības to dibinātājam.
2. Palielinātas sākotnējās izmaksas : IPO process ir dārgs, jo investīciju baņķieri un grāmatveži par saviem pakalpojumiem iekasē augstāko dolāru.
3. Paaugstināts administratīvais darbs : Valsts uzņēmumiem ir jāglabā sava finanšu uzskaite pieejama SEC un plašākai sabiedrībai. Tam nepieciešami lieli ieguldījumi grāmatvedības personālā un programmatūrā, kas ir pastāvīgi izdevumi.
4. Pievienots spiediens, lai parādītu rezultātus : Publiski tirgoti uzņēmumi saskaras ar intensīvu spiedienu, lai saglabātu savas akciju cenas augstās situācijās, ņemot vērā tirgus nestabilitāti. Vadītāji, iespējams, nespēs veikt drosmīgus pasākumus, ja šādi pasākumi negatīvi ietekmē akciju cenu noteikšanu. Tas dažreiz nodrošina ilgtermiņa plānošanu par labu īstermiņa ieguvumiem.

Meistarklase

Ieteikts jums

Tiešsaistes nodarbības, kuras pasniedz pasaules lielākie prāti. Paplašiniet savas zināšanas šajās kategorijās.

Māca biznesa stratēģiju un līderību

Māca veidot modes zīmolu

Māca pētniecisko žurnālistiku

Māca modes dizainu

Vai vēlaties uzzināt vairāk par biznesu?

Iegūstiet MasterClass ikgadējo dalību, lai iegūtu ekskluzīvu piekļuvi video stundām, kuras pasniedz biznesa korpusi, tostarp Sara Blakely, Chris Voss, Robin Roberts, Bob Iger, Howard Schultz, Anna Wintour un citi.